欧宝体育app登录:投资研选 【医药：医保谈判预期降价温和关注创新药方向投资机遇】民生：看好四季度医药板块补仓β行情同时近期医保谈判

　　民生：看好四季度医药板块补仓β行情，同时近期医保谈判预期降价温和，有望催化新一轮创新药放量，关注创新药，特别是估值位于底部区间的港股创新药、仿创型结合药企，以及具备销售推广能力的CSO等方向。

　　1）CXO：ADC行业高景气，药明合联在ADC CRDMO市场中排名全球第二中国第一，本周着重关注ADC CXO市场和药明合联。

　　2）创新药：云顶新耀IgA肾病药物Nefecon获批上市，信达生物两款合作产品ROS1/NTRK抑制剂泰莱替尼他雷替尼和KRAS G12C抑制剂先后申报上市，先声药业引进康乃德IL-4R单抗，建议关注国产创新药研发进展；诺和诺德决定采取减少Victoza（利拉鲁肽）的产量生产更多的Ozempic（司美格鲁肽），建议关注GLP-1药物研发及相关产业链投资机会。

　　3）中医药：冬春季国内呼吸道疾病患病提升，短期终端对于退热、止咳等中医药产品需求量有提升，短期建议关注呼吸道疾病终端需求量开始上涨和估值转换契机。基药目录修订持续推进，中期建议关注基药目录调整进展长期建议关注板块业绩稳健增长。

　　4）疫苗与血制品：近期国内呼吸道疾病高发流感阳性率提高，短期建议关注流感疫苗终端需求提升。中长期来看，2023疫苗板块内生业绩逐步反弹，关注带状疱疹疫苗、HPV疫苗等产品需求的提升，国内疫苗行业有望进入新景气周期。

　　5）医药上游供应链：创新药行情回暖，叠加国内复工复产+海外市场开拓，带动生科链板块业绩+估值修复，关注制药工业端大订单落地节奏。

　　6）医疗设施与IVD：着重关注双11/双12三诺生物CGM产品的放量及FDA获证节奏。关注IVD集采进度。

　　7）医疗服务：建议关注刚性医疗服务，具备较高的业绩韧性，考虑到下半年属于传统医疗旺季，且部分公司估值处于历史低位建议重点关注。

　　8）线下药店：门诊统筹政策陆续落地实行随着门诊统筹管理药房渗透率提升带来人流量提升，Q4药房利润有望环比改善

　　《医药行业周报：医保谈判预期降价温和，关注创新药方向投资机遇》，2023年11月27日，民生证券

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