欧宝体育app登录:津膜科技2023年半年度董事会经营评述

　　公司生产的中空纤维膜是分离膜领域中发展快、规模大、产值高的新型膜技术产品之一。与卷式膜、平板膜等别的类型分离膜相比，中空纤维膜具备耐压性能好、无需支撑体、在膜组件内装填密度大、单位体积膜面积大、通量大等优势。中空纤维膜重点应用于自来水处理、市政和工业水处理、回用水、海水淡化等水资源化领域和化工、生物制药、餐饮等行业净化、浓缩与分离工业领域，市场应用前景很广阔。

　　报告期内，随着我们国家生活饮用水卫生标准的提高、城镇污水和工业废水排放标准的逐渐完备，自来水厂升级改造、污水处理厂提标改造、回用水建设、工业废水零排放建设及海水淡化、城市高品质供水、管道直饮水等新兴水资源化市场继续保持发展，继续带动中空纤维膜在内的膜产业增长。

　　报告期内，随着上游原材料产能逐步投产，原材料价格明显回落，下游水务工程应用市场需求逐步恢复，中空纤维膜行业利润水准逐步有所回升。

　　本报告期，企业主要从事中空纤维膜材料及膜组件的研发、生产和销售，并以此为基础向客户提供专业膜法水资源化整体解决方案、工业特种分离解决方案，包括技术方案设计、工艺设计与实施、膜单元装备集成及系统集成、运营技术上的支持与售后服务等。

　　公司的基本的产品和工艺技术包括：中空纤维柱式膜组件、帘式膜组件、连续膜过滤（CMF）集成设备、浸没式膜过滤（SMF）集成设备、膜生物反应器（MBR）、一体化膜法污水处理装备等及工业特种分离膜装备。报告期内，公司主要营业业务没发生重大变化。

　　公司作为中空纤维膜组件销售商和膜法水资源化整体解决方案提供商，主要经营模式包括对外销售膜产品、提供膜系统集成解决方案、提供污水处理运营及技术服务。

　　公司膜组件及膜设备既向行业中间客户（设计院、水务工程总承包商等）销售，又向行业终端用户（市政单位、工业企业、水务公司、自来水厂等）销售。此外，膜组件产品是一种消耗品，具有一定的寿命期，随着其使用年限的增长，其通量、强度、亲水性、出水稳定性、抗氧化性等主要指标都会一定程度的衰减，需使用新的膜组件产品对原膜组件产品进行更换，以保持整个膜法水资源化整体解决方案的安全高效运行。因此，除新项目膜组件和设备销售外，公司也为客户提供换膜服务。

　　公司提供的膜系统集成解决方案主要包括工程设计、膜组件制造、材料及设备采购、膜单元装备集成（包括非标设备制造及安装劳务）、系统集成（主要为安装劳务）、调试、试运行和验收等环节，一般是以EPC等方式开展的总承包、分包模式。

　　污水处理运营及技术服务主要指公司及其控股子公司对外提供污水处理技术咨询和运营服务的模式。公司提供的运营服务的主要客户为政府机构、市政单位以及曾购买公司设备的老客户或者其他客户。政府机构、市政单位主要通过公开招标的方式选择服务提供商，其他部分客户则主要通过议标方式选择供应商，公司通过参与客户的招标或议标获得项目。

　　在这类模式下，相关政府机构、市政单位或相关企业大多采取特许经营模式，将污水处理流程整体外包给专业化运营服务商。公司作为运营服务商，则负责设计、融资、建设并运营相关的污水处理工程项目。在特许经营期间，公司拥有项目的占有权、收益权以及为特许项目进行投融资、工程设计、施工建设、设备采购、运营管理和合理收费等的权利，并承担对项目设施进行维修、保养的义务。为收回投资并获得投资回报，公司在项目建成后的一定期限内对项目享有经营权，并会定期获得客户按照特许经营协议约定支付的污水处理费。

　　报告期内，公司重新审视自身的经营优势和专长，结合自身情况进行战略调整，对外转让了提供污水处理运营服务的子公司东营津膜、东营膜天膜的控股权，并表范围的污水处理运营服务收入和利润同比减少；未再新承接资金占用较大、实施周期较长的水务工程项目，历史水处理工程基本完成收尾工作，水处理工程业务收入和利润同比减少；聚焦核心膜技术优势，加大膜产品销售力度，销售合同额实现增长，继续巩固公司在自来水、污水处理及回用、工业水资源化领域的领先地位；主要原材料市场价格下行带来生产成本下降，销售毛利水平同比提升。除此之外，公司市场地位和主要业绩驱动因素没有出现重大变化。

　　公司是国内最早从事中空纤维膜及膜组件的研发和生产企业之一，依靠自身的持续创新能力和技术力量不断进行技术深化和创新，在生产设备开发技术、膜材料研发及膜组件制造技术、膜应用工艺技术及以上技术的耦合技术等领域积累了丰富的应用经验，并在产业化运作中得以成熟应用。公司核心竞争力包括以下方面：

　　1、公司拥有领先的科研平台、卓越的研发实力和产学研用相结合研发人才梯队。

　　公司成立二十年以来，始终保持研发驱动的发展战略。依托公司膜材料研发、膜技术集成应用工艺开发、机电一体化装备开发与制造的多层次研发人才梯队，联合国家重点实验室、国家企业技术中心、天津市膜技术与水资源化工程企业重点实验室、天津市膜法水环境工程研究中心等国家级和省部级研发平台开展膜材料研发、产品、装备和工艺开发，形成了面向市政污水处理、工业废水处理、回用水、自来水、海水淡化、工业特种分离及其他新型膜应用等领域的全方位、全过程、精细化的膜法整体解决方案。报告期内，公司持续开展多个新产品、新装备、新工艺项目的研发投入；完成了多项国家重点研发计划的验收，持续推进天津市重点研发项目、天津市知识产权项目的验收，积极联合高校单位申报国际合作重点项目；新增申请多项发明专利并获得专利授权；主持或参与编写了多项团体标准。

　　2、公司拥有工程设计、咨询及承包资质，可独立提供完整的膜法水资源化解决方案。

　　公司及公司下属子公司具有市政行业（给水工程、排水工程）专业甲级设计资质、市政公用工程施工总承包贰级资质、工程咨询单位市政公用工程甲级资信等相关的工程设计、咨询及建筑业企业资质，并取得质量管理体系认证证书、环境管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书，可为客户提供从可研、设计到施工承包的完整膜法水资源化解决方案。

　　公司是国内较早将自主研发的中空纤维超/微滤膜实现水资源化应用的企业之一，经过多年的研发和应用实践，公司在自来水、市政污水、回用水、钢铁、电力、印染、石化、煤化工、海水淡化、电子等领域水资源化市场均有大量的实施案例，掌握了丰富的系统集成实践经验。

　　公司所在的分离膜产业机遇与挑战并存。提请投资者重点关注，公司发展中可能面对的主要风险包括但不限于：

　　公司在中空纤维膜领域具有持有的技术创新能力和品牌优势，但公司在中空纤维膜领域同时面临着国际知名企业和国内同类企业的竞争，同时，卷式膜、平板膜等其他类型膜与中空纤维膜的应用场景存在重叠，因此，公司在部分应用场景也面临其他类型膜企业的市场竞争。尽管分离膜行的市场规模增长迅速，应用领域持续扩大，但随着竞争者的持续进入，膜行业竞争将可能进一步加剧，行业产品价格可能出现下降。为应对行业竞争，公司保持市场需求为导向的产品和技术研发，针对传统市场开发高性价比、具备成本竞争力的产品，面向新兴市场研发高性能产品，力争保持行业竞争优势地位。

　　公司中空纤维膜产品的主要原材料为高分子材料，其价格受到全球基础化工价格、供求结构及其他需求领域景气度等方面影响，价格和供应可能存在较动，从而对公司产品利润和产能产生影响。面对上述风险，公司全力开展膜材料改性、新材料研发，提高膜材料品类多样性，降低单一膜材料依赖。

　　公司中空纤维膜产品重点应用于市政及工业水资源化领域。尽管水资源化受到国家政策长期鼓励和支持，是国家节能减排及绿色发展的重要方向，但水资源化项目投资与该行业景气度密切相关。若下业如市政、工业领域受宏观经济波动、产业政策调整等因素影响而出现下滑或波动，相关行业企业在水资源化领域的投资将可能削减或延期从而可能减少或放缓对膜产品及膜解决方案的采购需求，或相关款项无法及时支付，进而可能对公司的膜业务发展、业绩和回款产生影响。

　　面对上述风险，公司紧密分析市场环境，加快产品研发，扩大产品应用领域，重点布局发展良好、景气度高的细分领域，筛选优质合作客户，应对下游客户或行业集中带来的风险。

　　2019年以来，公司因宏观环境、上下游波动、市场影响及公司业务转型等多方面因素影响，盈利状况不佳，除2021年实现盈利外，其余年份出现亏损；2023年上半年尚未实现盈利。未来，如果公司业务转型没有达到预期效果或公司未能采用有效措施优化管理及资源配置，支持公司改善经营质量，公司可能面临经营业绩持续下降的风险。面对上述风险，公司积极开展业务转型和资产盘活，制定战略规划，集中优势资源重点投入到分离膜及规划开展的双碳业务，并着力开展市场拓展、降本增效、加快应收账款催收等措施，尽快扭转公司亏损局面，改善经营业绩。

　　本报告期末，公司应收账款余额为32,140.85万元，本期按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款汇总金额19,268.73万元，占总应收账款期末余额合计数的比例为59.95%。公司主要应收账款客户方为地方政府、国有平台公司等，应收账款规模较大、业务开展中对公司资金占用规模较高与公司开展膜工程和水务运营所在行业环境密切相关。若未来主要客户的财政/财务状况或经营发生重大不利变化或主要客户因审批流程等特定因素导致回款周期大幅延长，将会影响公司应收账款的正常回收，从而对公司资金状况、财务状况和经营成果造成不利影响。

　　面对上述风险，公司积极开展应收账款催收管理，同时积极开展战略转型，未再新承接资金占用较大、实施周期较长的水务工程建设项目，未来公司将主要聚焦于以产品、技术和装备为核心提供系统集成类工程业务，以提高资金和应收账款周转效率，降低资金占用风险。此外，在系统集成类水务工程建设项目投标和客户选择中，公司将以客户经营状况和信用为重要参考，结合项目规模和价值、实施周期、付款进度安排等方面综合决策，审慎承接实施周期长、资金占用大、客户实力弱的项目。

　　证券之星估值分析提示津膜科技盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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