欧宝体育app登录:上海凯宝：痰热清奠定成绩根底

　　民营控股中药注射剂企业。实践操控人穆来安未在公司任职，多位高管均有持股、鼓励充沛；公司安身痰热清注射剂，统筹口服剂型。痰热清配方工艺优势明显，安全性和效果俱佳。以金银花、熊胆粉、黄岑、山羊角等入药，是首个选用中药指纹图谱的注射剂种类，生产工艺把控严厉、安全性杰出，临床效果通过多年查验，品牌诺言拔尖。

　　清热解毒类中药注射剂的领跑者。痰热清市场份额近年来稳居榜首，出售金额从2006年的1.63亿元增加到2012年的10.94亿元；已在呼吸科、肿瘤科、内科、儿科、妇科、外科和传染科七大科室形成了广泛和深化的临床使用根底和临床认可度。

　　中药维护带来强壮护城河。痰热清归于国家中药维护种类，且在专利2014年到期后，可申请14年的中药维护，因此持续享用独家种类位置；一起CFDA规则，其他制药企业的拷贝种类将不能取得同意。本身专利、中药维护和国家批阅约束的两层维护，成为痰热清注射液稳健增加的坚实根底。

　　独家种类+医保乙类奠定推行优势。痰热清医保乙类+独家种类、高价差是相对其他同类注射剂的强壮竞赛优势，且现已进入了广西、吉林、辽宁、新疆等省份基药目录，在同类种类中处于领先位置。

　　限抗带来的方针利好空间巨大。清热解毒类中药注射剂因其具有毒副效果较小、不易发生耐药性、合适长期使用、靶点多、效果快等长处，对抗生素形成了杰出的代替效果，分析师测算2013、2014年中性情形下空间为58.2、78.8亿元，这一要素将成为痰热清出售稳健增加的杰出外部环境。

　　坚持痰热清为中心，未来不扫除外延式收买。公司以痰热清注射剂为主、注射液和口服剂型偏重，不扫除凭借收买大病种药品拓宽产品线。

　　出资主张与危险提示。2013年成绩增加途径清晰，未来产能瓶颈消除带来稳定增加的坚实根底，猜测2013-2015EPS分别为0.60/0.79/1.00元，对应PE为24X/18X/14X。给予慎重引荐评级。痰热清出售增加低于预期、口服剂型投进推迟是危险要素。